आपकी उम्र के आधार पर निवेश किस तरह करें?

-श्री अर्चित गुप्ता
संस्थापक और सीईओ, क्लीयरटैक्स

असेट अलोकेशन क्या है?
निवेश वास्तव में एक दीर्घकालिक कवायद है। यह कदमों का एक सिलसिला है, जो आपको वांछित परिणाम की ओर ले जाता है। आपको ईमानदारी से इन कदमों पर चलना होगा क्योंकि यह आपके जीवन के कई पहलुओं को प्रभावित करता है। आदर्श परिस्थिति में, निवेश गतिविधि एक लक्ष्य के साथ शुरू होनी चाहिए। इसके अलावा आप निवेश क्षितिज और जोखिम की सहनशीलता पर भी फैसला लेते हैं। एक बार जब आप इस पर काम कर लें तो आपको उन जगहों को चुनना होगा, जहां पर आप अपने अतिरिक्त पैसे को रखना चाहते हैं। इस समय आप खुद से पूछते हैं :-

मैं अपना पैसा कहां निवेश करूं? और कितना पैसा निवेश करूं?
जब आप इस लाइन पर विचार शुरू करते हैं, तो आप निवेश पोर्टफोलियो में असेट अलोकेशन के फैसले ले रहे हैं। मजबूत असेट अलोकेशन वित्तीय सशक्तिकरण की ओर पहला कदम है। उचित असेट अलोकेशन की अनुपस्थिति में, इक्विटी जैसी सर्वोत्तम संपत्तियां भी अपेक्षित लाइनों पर प्रदर्शन करने में असफल रहती हैं। असेट अलोकेशन में विभिन्न असेट श्रेणियों के बीच अपने संसाधनों का इस तरह इस्तेमाल करना है कि वांछित रिटर्न देने के लिए जोखिम और पुरस्कार पर्याप्त रूप से संतुलित हो। व्यापक रूप से, तीन असेट क्लास यानी- शेयर, ऋण और नकदी होते हैं।
निवेश पोर्टफोलियो बनाते समय आप आप अपने लक्ष्यों, जोखिम की सहनशीलता और निवेश की अवधि के आधार इन असेट क्लास को जोड़ते हैं।

असेट अलोकेशन का उम्र से क्या रिश्ता है?
सबसे पहले तो आपके लक्ष्य के आधार पर असेट क्लास निर्धारित होते हैं, जिन्हें आप अपने पोर्टफोलियो में रखना चाहते हैं। यदि लक्ष्य अल्पकालिक है तो ऐसी संपत्तियों की जरूरत है जो तरल हो और मध्यम रिटर्न देती हैं। इसके विपरीत, लंबी अवधि के लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए इक्विटी जैसे जोखिम भरे असेट क्लास में निवेश किया जा सकता है। लेकिन इन सबके बीच, निवेशक की उम्र संपत्ति के चयन और संसाधनों के अलोकेशन में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है।
यह इस अवधारणा पर आधारित है कि उम्र के साथ ही व्यक्ति की जोखिम लेने की क्षमता में भी परिवर्तन होता है। एक युवा व्यक्ति जिसने अपना करियर अभी शुरू किया है वह 10-15 साल के कार्य अनुभव लेने वाले मध्यम आयु वर्ग के व्यक्ति की तुलना में अधिक जोखिम लेने की बेहतर स्थिति में है। जोखिम सहनशीलता के अतिरिक्त एक व्यक्ति के जीवन में बढ़ती उम्र के साथ जीवन-चरण भी बदल जाता है। अपने ऊपर आश्रितों वाले निवेशकों से ऐसे व्यक्ति की निवेश आवश्यकताएं भिन्न होंगी जिन पर कोई आश्रित नहीं है। ऐसे में उम्र के बढ़ने के साथ ही निवेशक को अपने पोर्टफोलियो असेट अलोकेशन में बदलाव करने पड़ते हैं, जोखिम वाले रास्ते से सुरक्षित मार्ग पर जाना पड़ता है। आखिरकार, जब व्यक्ति रिटायरमेंट की ओर बढ़ता है तो उसका फोकस उच्च रिटर्न अर्जित करने के बजाय पूंजी को बचाने पर हो जाता है।

उम्र-आधारित पोर्टफोलियो कैसे बनाए?
आपकी उम्र और जीवन के चरण के अनुसार निवेश पोर्टफोलियो को एडजस्ट करना आसान है। आपको बस एक साधारण थंब रूल का पालन करना होगा। असल में, यह एडजस्टमेंट आपके पोर्टफोलियो में इक्विटी के बढ़ते ध् घटते अनुपात में शामिल होगा। यह जानने के लिए आपको इक्विटी क्लास में कितना निवेश करना चाहिए, आपको 100 में से अपनी उम्र को घटाना चाहिए। यदि आपकी मौजूदा आयु 25 वर्ष है, तब आप अपने पोर्टफोलियो का 75 प्रतिशत (100-25) निवेश इक्विटी में करने के लिए स्वतंत्र हैं। शेष राशि का निवेश आप ऋण में कर सकते हैं। इस तरह, जब आप सेवानिवृत्ति के करीब पहुंचते हैं, तो आप धीरे-धीरे अपने अलोकेशन को इक्विटी से ऋण में तब्दील कर सकते हैं।
म्यूचुअल फंड के मामले में, इस विधि का उपयोग सिस्टमेटिक ट्रांसफर प्लान (एसटीपी) के माध्यम से किया जा सकता है। यहां शुरुआत में आपका पोर्टफोलियो 75:25 के अनुपात में इक्विटी फंड और डेट फंड से बना है (मानते हुए कि आप 25 वर्ष के हैं)। जैसे-जैसे आपकी उम्र बढ़ती है, आप इक्विटी से डेट फंड तक एसटीपी शुरू कर सकते हैं। फंड मैनेजर इक्विटी फंड की इकाइयों को रिडीम करेगा और उस राशि से डेट फंड की इकाइयों को खरीदेगा। जब तक आप सेवानिवृत्त होते हैं, तब तक पूरा कॉर्पस ऋण फंड में स्थानांतरित हो जाता है। इससे जब आप सेवानिवृत्त होते हैं तो बाजार में उतार-चढ़ाव की वजह से फंड में होने वाली घट-बढ़ को यह रोक देगा।

सबसे महत्वपूर्ण
आवश्यक पोर्टफोलियो परफॉर्मंस प्राप्त करने में आपकी सहायता के लिए उम्र-आधारित अलोकेशन होते हैं। हालांकि, इसके कोई सख्त नियम नहीं हैं। आप अपनी व्यक्तिगत निवेश आवश्यकताओं और लक्ष्यों के आधार पर अपना थंब रूल बदल सकते हैं।